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投资银行摩根大通(JPMorgan Chase)在一份报告中表示,预计全球主要央行的量化宽松政策(QE)只应足以抵消今年债券供应量的大幅增加,但可能需要扩大QE,以防止债券收益率上升。据介绍,与去年底央行的预期相比,今年市场债券需求的最大变化是央行的需求。尽管该行预计美联储的债券购买速度将从目前的水平逐步下降,并稳定在每天50亿美元左右,但仍比之前的量化宽松要快得多。此外,欧洲央行宣布到2020年购买1.1万亿欧元债券,英国央行宣布购买2000亿英镑债券(该行经济学家和策略师预计,英国央行将在6月份宣布额外购买1000亿英镑债券),日本央行也增加了对公司债券的购买。

因此,今年四大央行的债券需求增加了4.2万亿美元,超过了2019年的4万亿美元。不过,养老基金、保险公司和散户投资者对债券的需求今年有所下降。在债券供应方面,报告称,全球经济的影响和市场反应将对今年的债券供应产生巨大影响。由于财政收入的减少和许多国家政府财政赤字的急剧增加,发达国家政府债券的供应量将大大增加,企业也将增加债券的发行量,以确保企业有足够的现金来抵御经济衰退。总体来看,摩根大通预计,今年市场债券需求将增加1.9万亿美元,债券供应将增加2.1万亿美元,2020年债券供需平衡将呈现净恶化态势。

当央行购买利率放缓,债券供应增加时,意味着今年剩余时间债券收益率将面临上行压力。该行分析认为,尽管央行的量化宽松政策足以抵消今年债券供应量的增长,但央行可能需要进一步扩大量化宽松规模,以防止收益率上升。海量信息,准确解读,在新浪财经应用程序编辑:李媛。。

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